Tuesday, June 21, 2011

投资交流站:引伸波幅衡量凭单估值

2011/06/20 3:33:49 PM
●南洋商报




在凭单(WARRANT)的评估报告中,我们常常看到“引伸波幅”术语,请问这个词的定义是什么?

■读者郑桐




首先,在凭单内,引伸波幅(Implied Volatility)是决定凭单价格最重要的因素,用以衡量市场对相关资产价格未来的预期。

引伸波幅是使用凭单价格和母股价格,计算出市场对母股未来波动的预期;通常引伸波幅越高,凭单价格就愈高,而每种资产的引伸波幅可以相差很远。

引伸波幅是衡量凭单便宜或昂贵的准则,两个条件(行使价,到期日)相若的凭单,投资者应选取引伸波幅较低的一只。

流动量较高的凭单一般都有较高的引伸波幅。虽然,这类型的凭单都比较昂贵,但这也表示你能够轻易的以好价格买卖凭单。

南洋网

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