Tuesday, December 31, 2013

股海宝藏:柏年控股土地生黄金

股海宝藏 财经周刊 投资观点 2013-12-30 13:08

大马股市的地产股拥有不少多年前留下的土地,现已增值多倍。但是,不少二线地产股股价却严重低估。

现在,笔者以柏年控股(BREM,8761,主板建筑股)证明之。

根据该公司1亿6854万股(不包括库存股)计算,在加总了所有土地价值后,该公司资产实值相等于每股8.32令吉!

“2012年12月,第一控股工业出售莎亚南20英亩工业地,净赚6900万令吉。”

“2013年11月,亿顺机构买雪州斯里肯邦岸(Sri Kembangan)14.4英亩商业地段,净利约1亿令吉。”

这两则新闻说明“土地生黄金”是铁一般事实。

今日,网络世界之虚拟货币比特币全球爆红,几年上上涨千倍。这种无国家央行承认与担保,单靠信心支撑的货币,其价值无中无有;参与买卖者是在赌博,不是投资。

土地就不同,它是人类必需品之一,可用以生产各类楼房工厂,属于投资性最强的资产。土地还可保值,抗通胀,其价值长期上涨,尤其是地点优越,位于大城市的地价,涨幅惊人。

大马股市的地产股拥有不少多年前留下的土地,现已增值多倍。但是,不少二线地产股股价却严重低估。现在,笔者以柏年控股证明之。

地产化为盈利推动股价

柏年控股的资产实值每股8.32令吉,但股价只有1.49令吉,即资产折扣高达82%在总资产中,地产占95%,它不但不会贬值,而且还有逐年增值潜能。

由于大马产业市场将稳健发展,何况公司地皮大部分位于产业最热卖地点的吉隆坡与巴生谷,再加上地皮成本十分廉宜,所以公司产业发展之盈利将逐年强力增长,成为推动股价上升的动力。

派送红股机率高

公司的四大核心业务即产业发展、产业投资、建筑和水供服务全都赚钱。在2014年3月财政年首二季,各业务盈利如下:
1.产业发展1821万令吉
2.产业投资213万令吉
3.建筑538万9000令吉
4.水供999万7000令吉
5.联号7万7000令吉

公司首二季净赚1881万,即每股净利11.2仙。笔者预期,全年净利保守可达每股20至22仙,则本益比6.6倍至7.3倍。

如果公司按照就派发每股6仙股息,则股息会酬率是4.11%公司拥有14亿338万令吉高素质资产,而净贷款仅4563万令吉,所以财务稳健。

至于公司未分配盈利之储备金,已高达3亿11万令吉,将来用以派送红股的机率相当高。

大胆超廉价买地赚大钱

廉价地产好股大胆买进可致富。

一人的信心,力量不大;千万人的信心加起来就是一股强大力量,大到可把比特币推高上千倍。

今日,大马股市地产股,不少在资产价值方面最强,最有增值潜能,但股价大平卖,只因为市场人士还缺乏信心。

在股市,“先知先觉赚大钱,后之后觉赚小钱,不知不觉赚不到钱。”

因此,如果长期投资买进柏年控股这类般价高度低估的地产好股,抱着以超级廉价买地皮,做发展商的心态耐心待股,以每股1.49令吉买进资产实值每股8.32令吉、管理好、盈利佳、财务稳、股息诱人的柏年控股,问题就不是赚不赚钱,而是赚多少钱。


































慧眼 电邮:shares888@yahoo.com

南洋网

Tuesday, December 17, 2013

股海宝藏:第一控股 廉价好股可赚钱

股海宝藏 财经周刊 投资观点 2013-12-16 14:04

股票价值是一个综合体,主要成分是公司的盈利表现、资产素质与股息回酬。

投资者掌握评估股票价值能力,能以廉价买好股而百战百胜。

知易行难,现在笔者以第一控股工业(FACBIND,2984,主板工业产品股)加以分析。

2大核心业务
著名品牌床褥:梦乡牌


第一控股工业(FACBIND,2984,主板工业产品股)是大马生产弹簧床褥先锋,也制造枕头、抱枕、古申等睡眠用品。它在麻坡设有三间工厂,占地5英亩,全国拥有600位分销商,其中7%产品外销。

由于梦乡床褥在大马行销三十年以上,品质优越而成为著名品牌,许多国际性大酒店采用其产品。在读者文稿‘大马可信赖品牌’比赛中,它连续五年获颁金牌奖。在2013年6月财政年,它的营业额3727万令吉,盈利409万令吉。

KT Fitting白钢名扬海外

第一控股工业所制造的白钢可焊管配件,专用以衔接不锈钢管系统,客户群来自多种工业如石油天然气、石化、生物柴油、油脂化学、食水食品、废水等。

由于品质良好而获得ms1509001:2008和美国、加拿大、欧盟政府入口证书。今日,它成功外销至60个国家,出口总值占90%以上。

由于进行工厂搬迁而暂停生产,它于2013年6月财政年亏蚀371万2千令吉;但4月重新生产并恢复赚钱。公司总裁在最新财报中乐观认为,公司将扩大市场占有率,因原有客户与来自南美洲与东协新客户订单越来越强。

其他业务:年年赚钱

在中国发电与制造分销梦乡床褥产品,通过联号公司投资2088万,在2013年6月财政年取得净利416万7千令吉。

卖亏钱业务转亏为盈

第一控股工业在过去5年,有4年蒙受亏损,因钢管业务严重亏本。今年五月,公司将此业务卖掉,从此告别亏损账目,进入全新赚钱年代。

从2014年6月财政年开始,公司核心业务与中国投资将全部有盈利。至今年九月首季,公司净利RM332万3千令吉(扣除售地盈利6096万1千零吉)每股净利3.96仙。

由于白钢业务于今年4月搬迁至巴生港口营业,其搬迁开支大导致生产成本较高,因此首季获利仅5000令吉。

但在生产线全面恢复正常,加上90%出口收益为美元,未来三季盈利将逐季改善。

根据公司财政总管与12年12月17日接受The Edge周刊询问时预测公司净利可达18万令吉,即每股净赚21仙。他也透露公司保持30%至50%净利作为股息的派息政策,则明年有望派发最高10.5仙股息该公司最新财报之每股净有形资产是RM2.61,包括:1.净现金1亿4899万令吉,即每股1.78令吉。

2.上市股票3768万令吉,即每股0.45令吉(长期投资)。

3.其他资产3188万令吉,即每年0.38令吉(土地、厂房机械、净流动资产)。

总计:2亿1855万令吉,即每年股RM2.61。

在总资产中净现金占68.5%,机械设备等贬值性资产394万令吉,只占4.7%。

再说,公司工业地皮是以1991年成本价394万令吉入账,现已增值几倍。

所以,公司资产素质高,可靠性强。

财务强派息可期

笔者心目中的廉价好股,是本益比10倍以下,股价比每年股净资产低(IT创意例外)与股息回酬率比银行定存高。

现在公司股价1.27令吉是廉价好股吗?

盈利方面,假设2014新财年每股净利17仙(比管理层接受The Edge访问时所指出的折价20%),则本益比为7.5倍。

在资产方面,股价1.27令吉比每股净有形有资产2.61令吉低51仙,在大马股市是可遇不可求。

在股息方面,预测新财年在大量现金1489万9千令吉支撑下,公司将慷慨派发8.5仙免税股息(即59%净利派息),股息回酬6.69%,比银行定存3.5%高一倍。

1.34亿现金储备

在储备金方面,公司以8388万2000股本,拥有有1亿3400万令吉储备金,其中100百万令吉为未分配盈利。

在新财年,公司财务强,盈利展望佳,何况股东已苦等15年,所以公司派送红股或特别股息回馈股东的机率相当高。

根据记录,该公司从2000年至2013年所派发的股息,每股介于1.4仙至4仙。

股神巴菲特说:“数目字会说话。”

假如笔者对第一控股工业的价值评估与各项预测数目字全部准确,这只股票就是可以赚钱的廉价好股。

慧眼 电邮:shares888@yahoo.com

南洋网