Tuesday, February 14, 2012

黄金十年:水到渠成

财经周刊 投资观点 2012-02-13 11:14

稻农挖好了沟渠等甚么?等水来。水一来,就会被引进稻田,灌溉稻米。

因此,我们把挖沟当作后天的努力,后天的地利规划,下雨的天时一来,我们就可以有个丰收的季节。

投资股票也是一样,今年是水龙年,所以挖沟的工作更要做得好,不然水龙觉得沟渠不够深,怕搁浅,不停在您的心田上,你可就白费心机了。

上周我们再买了10000股合成统一凭单(50.5仙) ,10000股马顿凭单 (31仙) ,合成种植1000股(2.97令吉) 。我们的现金大都发放去“挖沟”,剩下不多,下来要等天时来配合了。

美国股市似乎一再造好,距离历史高点只有约一千点,不像欧洲的忧心忡忡。

交易量炽热
在我国,过完农历新年,我们也见到投资者逐渐开工,交易量的炽热,让人期待历史新高会再刷新,毕竟现在马综合指数离历史高点还不到40点,以目前的交易量,要突破历史新高只欠临门一脚。

前周略谈了合成种植(HSPlant,5138,主板种植股),下来我们打算拿它来和砂拉越油棕(SOP,5126,主板种植股)作个比较。

比较种植股最直接的就是用其市值减掉现金,加上负债,然后除以其种植的地库,不过由于两者的业绩相当接近,我们采取业务直接相比:(见表)






















我们发现,虽然这两只股的缴足资本差距约一半,导致每股盈利也相差一半,不过过去三年的净盈利都很接近,去年首三季的盈利也几近相同,何以在2010和2011年头,其股价只相差约40-50仙,到了2012年,却差了整倍?

到底是代表过去合成种植的股价是错误,还是今年的股价出现了问题?不但如此,合成种植的股息比SOP高了1-2倍,以周息率来看,不应该折价如此之多。

因此,我们相信,合成种植的股价重估只是时间问题。

如果它的股价保持低潮,我们隔了一年的时间,寻获到比2011年头更好的盈利、更好的周息率、更低的价钱,再看同期其他盈利有进步的种植股,股价都大步向前了,为何不敢买进?

草根牛马

南洋網

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