凭单专栏：喜乐大可凭单还有得玩吗？

财经周刊 投资观点 2011-12-19 12:21

MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股）上周五宣布，已证实在截至12月16日取得超过86.4%股东接受其收购喜乐大可（Hiro，9644，主板工业产品股）献议。

除此以外，MBM资源还宣布另有5.6%还未经证实的股东也接受了它们的收购。

这意味如果全部未经证实接受收购的股东获得证实，MBM资源已经持有约92%喜乐大可的股权。

不过喜乐大可凭单（喜乐大可-WA）、却无惧面对退市的风险而继续上涨到10.5仙的水平。

自从MBM资源在10月27日宣布、以每股97仙和每凭单5仙收购喜乐大可所有股份和凭单后，喜乐大可-WA都一直以远超过5仙的收购价交易。

虽然收购者多次重申它们无意维持喜乐大可的上市地位，喜乐大可-WA持有人显然认为该公司依然会继续上市。

这或者是投资者认为、不会有足够的股东会接受MBM资源每股97仙的建议。

不过，随着MBM资源在上周五的最新宣布，喜乐大可-WA是否没有的再玩下去呢？

交易量不跌反升

从上周五该凭单在相当大的交易量不跌反升到10.5仙的情况来看，投资者好像还认为喜乐大可-WA可以继续交易。

根据文告，MBM资源打算在取得90%股权后引用资本市场及服务法令（CMSA），强制收购其他还未接受收购的股票。

文告也显示，只有低过1%的凭单持有人接受MBM资源每单位凭单5仙的收购。

为什么这样的情况会出现呢？

喜乐大可-WA的总发行单位高达1亿1055万单位，减去了约1%的凭单接受收购献义后， 还有1亿950万左右的凭单街货。

如果这些凭单全被行使，它们将占了资本放大后的喜乐大可约26%股权。只要投机者持有显著的喜乐大可-WA，它们其实是可以打乱MBM资源欲把喜乐大可私有化的如意算盘。

这场游戏，看来暂时还未到结局。

文：温世麟硕士

【南洋網】