股海探温：合发吉星展望如何？

财经周刊 投资观点 股海探温 2012-09-03 12:31 

问：

想请教关于合发吉星（CCB，2925，主板消费产品股）这支股项的一些问题，希望你能解答我以下的疑问：

1.合发吉星最新的展望如何？

2.这只股仍值得持有吗？

3.合发吉星的合理价是多少？

4.合发吉星算不算是高息股？

读者蔡碧琚女士

答：

1）截至2012年6月30日的财年，合发吉星首半年营业额按年增长1.37%至3亿3541万令吉。净利方面，公司上半年净利，则由上财年的1436万令吉，按年下跌9.7%至1296万5000令吉。

虽然合发吉星赚幅因竞争激烈而受压，但马赛地（Mercedes-Benz）轿车销量仍取得增长。

随着竞争者争相推出多款新豪华轿车，致使我国今年首半年的豪华轿车领域竞争愈发激烈。不过，与上财年首半年相比，合发吉星的马赛地轿车销量仍按年上涨3%。

在竞争激烈的环境下，合发吉星的销量仍取得不俗增长，整体来说，合发吉星的前景依然看俏。

2）合发吉星的赚幅则企稳在近11.5%的水平，该股2012财年第二季也派发每股5仙的单层中期股息。

增长势头看涨

总概而论，我们认为，合发吉星的未来增长势头料备受看涨。

若以股息派发率以及增长潜能来看，外加合发吉星2012财年的本益比走高至12倍的水平，我们建议，投资者不妨考虑继续持有合发吉星，或考虑买进。

3）目前，合发吉星的股价处于2.90令吉左右的水平。若按照股息的角度来分析合发吉星，这支股的合理价格最多仍有10%的上涨空间。

根据合发吉星的回酬来计算，该股的合理价格上涨空间不会太多，最多只有10%的上调幅度。

（编注：合发吉星在本月30日闭市时报2.92令吉，平盘。）

4）以一般的派息率来计算，合发吉星2011财年的全年派息为10仙，派息率约为50%，此派息率不算太高。以本益比来看，合发吉星去年的本益比处于较低水平，约为8倍，因此，该股的增长空间受限，派息率也不会太高。

然而，值得注意的是，该公司近年来也不时派发特别股息，曾经在2008和2009年各别派发1.40令吉和1.20令吉的特别股息。

本期驻诊：陈建尧 （肯南嘉投资研究主管）

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