Tuesday, March 19, 2013

股海探温:多美包装值得增持吗?

财经周刊 投资观点 股海探温 2013-03-18 13:01

问:

1.请问多美包装(Tomypak,7285,主板工业产品股)近期的业绩如何?业务展望理想吗?

2.多美包装的股价近期不断攀升,目前属于昂贵的水平吗?还值得买入或增持吗?

答:

多美包装(Tomypak,7285,主板工业产品股)在近期宣布业绩,2012财年取得1720万令吉净利,符合我们(1760万令吉)与市场(1730万令吉)的预测。

2012财年净利按年增长了51.3%,归功于更加理想的销售组合,以及生产成本下降。因此,该公司的净赚幅也从一年前的5.4%,上扬至8.0%。

此外,该公司在第四季也宣布派发每股2仙股息,使2012财年全年的股息达到7.5仙,相等于6%周息率。

当森德综合(Scientx,4731,主板工业产品股)在2012年11月收购长城塑胶(GW Plast,5182,主板工业产品股)子公司———长城塑胶工业公司(GW Plastic)和长城包装私人有限公司(GW Packaging)后,包装领域的估值都被激励。

尽管如此,我们认为包装领域在2013年不会有太多激励人心的消息,主要是因为缺乏新鲜的催化剂。

此外,我们也认为今年不大可能会有并购活动。

短期无利好

自从我们在2012年10月推荐多美包装后,该公司的股价至今已攀升了16.4%左后,我们觉得目前也许是检讨评级的时候,因为在短期里缺乏催化剂。

此外,比起我们的目标价格1.30令吉,目前也没什么上涨空间。

在1.28令吉的市价水平,意味着该股处于6.9倍的本益比,符合小型资本股7.0倍的水平。

因此,我们目前建议投资者趁机套利,一旦有新的股价催化剂出现,我们将会再次检讨该股的评级。

多美包装是国内领先的伸缩包装材料生产商之一,通过旗下子公司,生产和经销塑料包装材料、聚乙烯、聚丙烯薄膜和板材,以及热成型板材。

其中,集团所生产的包装产品范围,包括零食、轻便食品、糕饼类、饮料、调味料、家居品和宠物食品。

目前,该公司90%的产品,是提供给饮食业者。

不少知名公司如卡夫、联合利华、雀巢、合成、妈咪大宝达、阿波罗食品等,都是该公司的主要客户。












南洋網

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