等了一年，终于有机会让我们呈献一种和一般基金管理不同的评析方式。
读者看了本文可能会不大认同，不过，我们认为这能最贴切的诠释我们的投资组合的表现，同时一举抛开历史的包袱。
我们的评析方式是，每年如无增长，那么组合回酬照旧纪录，直到有增长的那一年为止。
如果一年下来，组合价值有所增长，我们会把增长的数目资本化，让回酬归零，再重新出发。而那一年的回酬目标，一概订为7%，符合我们黄金十年专栏响应首相的经济转型计划，十年把我们的投资价值增加一倍的大方向。
不知不觉，本专栏已经历了一年，是时候向大家交上成绩单了。
虽然2011年坏消息不曾中断，我们还是竭尽全力给组合制造盈利，届至12月30日，我和建诚的投资组合回酬率有43.8%，可以说是好的开始。
为了让读者在2012年容易跟进我们的表现，我们采取了“跟随市场”（Mark To Market）的纪录，把去年回酬资本化，一切利润归零，所以今年本钱由RM145805.20开始。
不沉缅历史胜利
我们这样做，是要提醒大家，去年赚到的已经成为历史，今年还须努力。
我们有这样的认知，是因为看到一般投资组合往往以原始资本为主，若干年后，赚了很多钱，但投资者的焦点开始模糊了。
比如说，5年后组合回酬有100%，但在第六年回酬稍跌至90%，从历史的角度来分析，还是非常好，实际上那年是亏钱的。
当然，在投资世界里，要每年赚钱是很困难的，但突出历史渊源而忽略说明那一年实际上是退步了，并非我们所愿。
我们希望能够每年忠实的告诉读者我们是进步还是退步了，而不是用些技巧文过饰非。
所以，每年从零出发让我们时时警惕自己不要沉缅在历史的胜利中，过去的优异表现只是个参考，如何在今年达到目标才重要。
我们也发现，一般投资组合，不论历经多少年，都是以原始资本来定位，中途并没有增加资本。
这是不大合理的。
当投资顾问建议大众建立起退休基金时，每年不断储蓄是很重要的，而不是在第一年注入一笔钱，过后就停了。
同时，如果你觉得这是个好投资，似乎不会只投资一次就停了。
因此，我们也做了一个大胆的调整，每年会有一笔新的10万令吉资本加入，如此一来，更加需要把每年赚幅归零，才不致造成混乱，详见表（二）。
上周没作任何买卖，在此顺祝大家2012年投资顺利。
【南洋網】
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