黄金十年

2010/11/22 4:04:44 PM
●草根牛马

投资有时是很主观的事，而建诚常常会做一些他喜欢的分析，然后决定要不要投资。

至于是不是最好的投资，只有天才知道，所幸他喜欢研究价值投资，不喜欢听消息，所以他说，看错也是咎由自取。

他和很多平凡的投资者一样，都没有正式的投资执照或文凭，只是他比一般人多了对价值投资的热情，且喜欢自个儿作研究，所以往往会根据不同顾客提出的要求做出建议，希望从中做到双赢的结果。

只要是各证券行的分析报告，他都有兴趣阅读，对他来说，这是除了公司年报，最廉宜的资料来源。至于目标价格，他有自己的主张，反倒不是那么注重分析员的建议(我就比较偏激的认为分析员总是一直叫我们买买买，很少叫卖，散户上当的成份很高) 。

建诚最近在找一些关于木材业的分析报告，刚巧我的股票行在11月9日出了一篇报告，我便传送给他，忍不住问他最近在搞甚么投资。

木材股受益全球经济

原来他有个顾客想投资在棕油以外的原产品，他觉得木材业也沉寂了相当久，不如就研究一下。于是我们的讨论就从木材业开始，所圈中的5个股票名单如（见表）(当然，还有别的木材股票，不过我们就只选了这些，这就好象分析员们也不会把所有的木材股一揽子放在一起来分析一样)。

撇开基本面不谈，木材股其实正在受益于全球经济，尤其是日本屋业的复苏。我们看到树桐出口价格近几个月来一直在增加，需求也在增长，对木材股是很好的消息。而一些木材股也渐渐涉及种植油棕，在棕油好价的当下，对其公司的确是有锦上添花的意义。

原本长青纤维板不在研究范围内，不过建诚看到它的业绩这么标青，赚幅、股息都是上上选，坚持把它拿来研究。

事实证明，如果不是近来面对两大股东的卖压，其股价不会在1.45令吉受阻。相信下来的业绩将会继续振奋人心，股价必有一番作为。

东南亚木业风险大

而东南亚木业的价钱上下风险蛮大，建诚不想其资本被套在不必要的风险之中；大安又刚刚派过红股，看来股价会平稳一时，剩下的就只有常成和黄传宽控股了。

我们发现，常成今年第一季度的盈利几乎等于去年整年(10仙) 的盈利了；而黄传宽控股正从2009年的亏损中急速复苏，如果它恢复2008年的赚幅(11仙) ，那么，其本益比将和现在的常成相近，而其资产对价格，甚至股息都比常成吸引人。

有了长青纤维板这个迟早会起的皇牌，建诚决定大胆选择黄传宽控股这个复苏的木材股，希望新的周期能帮它带来更好的价格，于是就这样敲定，各投资一半，忍痛割爱其他。

【南洋网】